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PE产品:渤海华美(上海)并购股权投资基金(2014年第4期)

【案例导读】
  • 渤海华美资基金是首支落地于上海自贸区的跨境并购基金。该基金由境内外合伙人共同发起设立,重点投资于欧美成熟市场的并购项目
  • 由于目前我国资本项下人民币结算仍然受到严格限制,渤海华美采用平行基金的结构设计,以减少跨境结算资金规模

【产品特点】
  • 采用平行基金结构,境内外同时募集等额资金,相互配合,联合实施跨境并购
  • 渤海华美基金境内合伙人拥有强大的股东背景,确保资金募集到位,境外合伙人保障项目来源

【产品启示】
  • 采用平行基金结构扩大资金募集范围,降低投资门槛,且在外汇管制的前提下,双币种基金可减少资金跨境规模,节约兑付成本
  • 采用平行基金结构可根据境内外税收、法律环境的不同进行灵活操作,规避政策限制

【艾默思建议】

    境内企业跨境并购需求增加,有意拓展海外业务的资管机构,可考虑提早布局上海自贸区,以待未来试点政策放开后,充分利用该地区在项目审批、资金募集、本外币结算等方面的优势,打造拓展海外市场的平台

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